科技股最新一轮波动进入第二天，周四韩国芯片制造商成为抛售重灾区。与此同时，在美国6月非农就业报告公布前，美元下跌，美国国债走势震荡。这份数据可能支撑，也可能挑战市场对美联储今年加息的预期。
截至发稿，道指期货涨0.18%，标普500指数期货涨0.15%，纳指期货涨0.25%。盘前交易中，美光科技下跌3%，Arm Holdings下跌3.6%。
欧洲方面，Stoxx 600指数上涨0.5%，科技板块是该指数20个行业板块中仅有的两个下跌板块之一。
亚洲AI芯片股遭重挫
存储芯片制造商SK海力士和三星电子市值合计蒸发2900亿美元，推动韩国KOSPI指数暴跌7.9%。此前，受AI相关存储芯片需求飙升推动，该指数在第二季度暴涨68%。SK海力士重挫14%，三星电子下跌9%。
这也跟随了美国芯片股周三下跌6%的走势。不过，美国芯片股在第二季度累计上涨87%。
IG市场分析师Fabien Yip表示：“今天亚洲芯片股大跌，更多是受到华尔街余波影响。”他补充称，获利了结似乎是关键驱动因素。
他还表示：“叠加因素是，报道称苹果正接触受限制的中国内存制造商，为中国市场设备采购芯片，这给韩国和日本现有厂商带来了定价威胁。”
市场也可能存在一定再平衡操作，投资者利用新季度调整仓位。
芯片股等待催化剂
随着交易员对任何迹象都高度敏感，市场最大驱动力之一正频繁震荡：芯片制造商此前几乎呈抛物线式上涨，是AI基础设施巨额支出的最大受益者，如今市场开始担心这轮涨势是否已经走得太远。
最新触发因素是，Meta Platforms计划出售计算能力，这引发市场对算力产能过剩的质疑。
与此同时，随着货币市场对更紧缩货币政策的押注回落，投资者正转向那些受益于经济前景改善、但此前表现落后的板块。
周四，欧洲消费相关股票领涨，延续了周三美国市场的走势。当时，标普500指数多数成分股上涨。相比之下，在美国盘前交易中，存储、储存和处理器相关股票再次成为跌幅最大的板块之一。
MPPM交易主管Guillermo Hernández Sampere表示：“市场已经意识到科技板块可能估值过高所带来的风险。”
他称：“市场是否正在大幅撤离科技板块，将在下一轮季度财报公布时变得更加清楚。”
非农提前驾到
投资者还将关注本周因假期缩短后的关键数据——美国非农就业报告。在美联储主席凯文·沃什周三发表讲话、削弱市场对今年加息的猜测后，这份数据将为利率路径提供新的线索。
彭博经济预计，美国6月非农就业人数将以强劲速度增长，甚至超过5月的强劲增幅。招聘增长可能在休闲和酒店业尤其强劲，受到世界杯推动；与此同时，政府就业可能录得今年以来最快增速。
路透调查显示，经济学家预计美国6月新增就业11万人。但预测区间差异很大，从新增2.5万人到20万人不等，意味着数据意外的可能性较高。失业率预计维持在**4.3%**不变。
由于近期数据指向劳动力市场增强，使美联储有空间更加聚焦其通胀目标，交易员预计最新就业数据对市场的影响可能有限。
不过，如果数据弱于预期，可能促使市场进一步削减对美联储收紧政策的押注，尤其是在能源价格下跌之际。
货币市场定价目前显示，市场预计美联储将在10月前加息一次，并认为年底前第二次加息的概率约为40%。
Singular Bank策略主管Roberto Scholtes表示：“市场仍在定价未来几个月内至少一次美联储加息，这似乎有些不一致。”
他称：“如果非农就业人数低于10万人，可能成为推动市场部分剔除加息定价的催化剂。”
美元走弱
在美国非农就业报告公布前，美元小幅走低。德国商业银行的Volkmar Baur在报告中表示，随着美国和伊朗在6月签署结束战争的谅解备忘录，美国劳动力市场对外汇市场而言变得更加重要。
不过，他认为，这份数据的重要性将低于以往，因为新任美联储主席凯文·沃什并未过多谈及劳动力市场，而且近期非农数据似乎比过去更加波动。
日元突然暴拉
周四欧洲早盘，日元兑美元突然大幅走强，美元兑日元下跌0.9%，至161.15，因市场越来越猜测，日元持续疲软可能促使日本展开新一轮干预。
目前尚不清楚是什么因素推动了这一走势，但分析师表示，与此前日本干预后的波动相比，这次走势相对温和。
Kansai Mirai Bank策略师Takeshi Ishida表示：“如果这是由干预造成的，那么幅度很小。日本政府可能是在美国就业数据强劲的情况下提前入市。我原本认为，政府会在日元跌至163至164水平时出手。”
他称：“如果美国就业数据疲软，干预效果会更好，因为那样美联储将很难为加息找到理由。”
美债收益率全线拉升
债市方面，美国国债收益率全线上升，因经济数据仍然稳健。周四市场焦点将集中在6月就业数据上。10年期美国国债收益率上涨1.8个基点，至4.492%。
SEB的Karl Steiner在报告中表示：“如果结果接近预期——需要注意的是，过去三个月数据均出现上行意外——这意味着美联储可以继续将通胀目标置于就业目标之前。”
该分析主管表示，与此同时，只要伊朗冲突继续缓和且没有产生较大的二轮影响，通胀预计将处于下行路径。
欧元区政府债券收益率上涨，跟随美国国债收益率走高。10年期德国国债收益率上涨2.2个基点，至2.898%。周四，西班牙和法国将发行债券。
KBC Bank分析师在报告中表示，周三在辛特拉欧洲央行论坛上举行的备受期待的央行行长小组讨论，并未真正带来有关各央行短期货币政策动态的新见解。
此次讨论嘉宾包括美联储主席凯文·沃什、欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德、英国央行行长安德鲁·贝利以及加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆。
油价承压、黄金反弹
布伦特原油下跌1.4%，至每桶70.50美元，延续跌势并回到战前水平。随着通过霍尔木兹海峡的原油流量增加，且交易员消化供应过剩迹象，油价继续承压。
卡塔尔外交部一名发言人在X平台发文称，卡塔尔和巴基斯坦调解人员已经在多哈分别与美国和伊朗谈判代表举行会议，并在与谅解备忘录相关的问题上取得积极进展。
MUFG的Soojin Kim表示：“随着供应继续正常化、地缘政治风险溢价消退，油价可能仍面临下行压力。不过，谈判受挫或新的安全事件仍可能引发阶段性波动。”
软银以10GW规模杀向美国AI云市场！孙正义也想将闲置GPU变成现金流
就在有市场消息显示Facebook母公司Meta准备租赁/出售闲置AI算力基础设施的消息引发AI算力供给过剩担忧，重创AI算力投资主题导致全球科技股暴跌之际，软银集团及其电信业务部门将于下一财年开始向美国公司租赁其近年来大规模部署的AI算力基础设施资源，试图利用该公司不断扩大的AI数据中心项目储备来实现更加强劲获利路径。
无惧“AI算力过剩”恐慌 SK海力士拟斥资100万亿韩元建NAND和先进封装厂。
SK海力士周四表示，计划投资80万亿韩元（约合514.6亿美元）在韩国忠清南道清州新建一座NAND闪存晶圆厂，以应对人工智能热潮引发的芯片短缺问题。
这家名为M17的工厂将于2029年投入运营。SK海力士还计划在2027年底之前再投入20万亿韩元，在清州新建芯片封装工厂。
黄金在第二季度下跌14%后反弹1.4%，至4，078美元。
MUFG分析师表示：“如果市场对进一步加息的预期继续降温，黄金可能在短期内获得支撑。不过，持续通胀和具有韧性的美国经济可能限制金价上行空间。”
Meta一句“卖算力”砸崩AI硬件！华尔街火速拆解：别慌，这不等于算力过剩，这不是行业拐点。
早前一条关于Meta对外出售过剩算力的消息称，该公司正在制定云业务计划，可能对外提供两类服务：一类是托管模型/API访问，类似AWS Bedrock；另一类是类似Neocloud的“原始算力”出租。
消息一出，新一代GPU云明星服务商CoreWeave股价应声大跌13%，Nebius下跌15%，芯片等AI硬件板块随之遭遇重挫。
对此，瑞银、摩根士丹利以及伯恩斯坦等华尔街投行火速对这一事件进行了拆解。这或许并非AI基本面的崩塌，而是巨头在算力约束与财务回报之间寻找平衡的务实之举。这件事也不能简单等同于“Meta不需要算力了”。但对不同资产的含义不同。
焦点个股
字母表股价下跌 1%。由于旗下子公司谷歌在欧洲反垄断诉讼中败诉，法院维持了对谷歌 41 亿欧元（折合 46.7 亿美元）的罚款判决，该股这笔罚款源自欧盟委员会 2018 年的处罚决定，欧盟认定谷歌借助安卓系统为自家应用谋取不公平竞争优势，存在不正当竞争行为。
弯勺资本（Bending Spoons）于周三登陆公开市场，上市首日股价曾较发行价暴涨近 40%，如今该股回落 7%。
国防科技企业AeroVironment斩获美国陆军一份价值 5 亿美元的反无人机装备研发合同，股价上涨 4%。
投行戴维森公司将帕兰泰尔（Palantir）评级从 “中性” 上调至 “买入”，推动帕兰泰尔股价大涨超 3%。该行分析师表示，当前该股估值处于近年极具吸引力的水平。在本周缩短的交易周期内，该股累计涨幅有望超过 15%。
比特币价格突破 61000 美元，两日累计涨幅达 4.5%，带动Strategy、 Coinbase走高：加密资产储备企业 Strategy 股价上涨 6%，加密货币交易平台 Coinbase 涨幅超 3%。
罗宾汉（Robinhood）股价上涨，除比特币行情走强外，瑞穗投行将该股目标价上调至 130 美元也是重要利好。分析师认为，罗宾汉有望成长为线上券商领域的超大规模平台，有机会实现跨国业务主导地位，而非局限于单一国家市场。
继周三大幅回调后，存储类个股周四再度走低，投资者在二季度初选择落袋为安、获利了结。闪迪（Sandisk）周三大跌超 10%，周四盘前再跌 3.5%；西部数据（Western Digital）、希捷科技（Seagate Technology）周三分别下跌 6%、5%，周四再度各下滑 2.5%。
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责任编辑：郭明煜
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